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        研报:国海证券:苏宁易?#28023;?#25910;购万达百货完善全场景布局
        发布时间:2019年03月12日 11:05:12

        (网经社讯)新春伊始苏宁收购万达百货。2019年2月中旬,苏宁宣布收购万达百货旗下全部37家门店,构建线上线下到店到手全场景的百货零售业态,为用户提供更丰富的数字化、场景化购物体验。由于此次收购并没有达到上市公司“重大事项”的披露标准,因此我们预计标的交易金额不超过79亿元。公开资料显示,万达百货在全国的37家门店大都位于一、二线城市的CBD或市中心区域,会员数量超400万人。

        完善全场景智慧零售生态布局。苏宁一直致力于构建全场景智慧零售生态系统,实现从线上到线下,从城市到乡镇的全覆盖,为用户搭起随时可见、随时可触的智慧零售场景,满足在任何时间、任何地点、任何服务的需求。对苏宁来说,此次收购万达百货,更是其全场景零售能力全面输出的最新案例:苏宁将通过输出智慧零售CPU能力,突破传统百货概念,从数字化和体验两方面改造供应链,打造全新的百货核心竞争力,补强百货这一重要拼图,进一步完善全场景、全品类布局;在快速锁定优质线下场景资源的同时,进一步?#24179;?#21830;品供应链变革,更能够为上市公司带来收益增厚。

        加速供应链深度融合,苏宁成立快消集团。2019年初苏宁宣布成立快消集团,作为新成立的家电、消费电子?#20219;?#22823;商品集团之一,快消集团将统筹管理线上超?#23567;?#33487;宁小店、苏鲜生以及红孩子的商品运营管理,集中采购、招商和人力资源,加速快消品的供应链融合。我们认为,通过成立快消集团,实现线上苏宁超市,线下苏鲜生、苏宁小店的供应链整合,形成以区域前置仓为共享生?#23454;?#29289;流平台,建立起超市体系多渠道融合、本地化网购、社群化品牌营销的运营特色,才能真正的让智慧快消全面赋能供应商,提升利润。

        盈利预测和投资评级:根据公司?#23548;?#39044;告上调盈利预测,维?#33268;?#20837;评级。我们预计公司2018-2020年销售收入2465.53亿元、3171.75亿元、3925.26亿元;分别同比增长31%、29%、24%;由于公司2018年四季度出售阿里股权,公司预计增厚净利润52.08亿元,上调公司盈利预测,预计2018-2020年归属于上市公司股东净利润分别为128.31亿元、24.37亿元和56.99亿元,分别增长205%、-81%和134%;预计公司2018-2020年EPS分别为1.38元、0.26元和0.61元,对应当前股价PS为0.45倍,维持“买入”评级。

        风险提示:线上交易增速下滑;收购整合效果不达预期;房租、人工等主要成本上涨;同店增速下滑。(来源:国海证券 文/谭倩 编选:网经社-电子商务研究中心)

        “五一”旅游消费旺季刚?#25112;?#26463;,电子商务消费纠纷调解平台用户维权案例库显示,在线旅游(OTA)成为消费投诉“重?#26234;保?#35746;票、出行、酒店住宿、旅游景点消费?#27597;骰方?#37117;存有诸多猫腻。其中,同程旅游、艺龙、途牛、携程、飞猪、去哪儿、马蜂?#36873;?#36208;着瞧旅行、联联周边游、世界邦旅行、侠侣亲子游、骑驴游、小猪短租等平台用户投诉较多。问题集中表现为收取高额退票费、订单无法消费、下单后难预约、退改签遭拒、货不对板、特价商品拒绝退款等。为此,电子商务消费纠纷调解平台进行2019电商系列调查专项行动之“五一”在线旅游,通过快评发布、滚动曝光、专题聚焦、密集播报、媒体联动、法律援助,关注在线旅游平台的消费权益保障。如果您在消费中遇到OTA平台(在线旅游)?#27597;?#31867;问题,欢迎向我们发来求助。

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        $/总资产
        $/营收
        $/净利润
        • 阿里巴巴BABA.US
        • 1092亿
        • 385亿
        • 94.5亿
        • 京东JD.US
        • 282.6亿
        • 557.4亿
        • 7.7亿
        • 唯品会VIPS.US
        • 583.2亿
        • 112.2亿
        • 0.4亿
        • 宝尊电商BZUN.US
        • 4.60亿
        • 6.40亿
        • 0.3亿
        • 聚美优品JMEI.US
        • 7.60亿
        • 8.90亿
        • -0.06亿
        • 寺库SECO.US
        • 3.60亿
        • 5.80亿
        • 0.03亿
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